Определение содержания инвестиций - множественно, поскольку напрямую зависит от уровня рассматриваемого объекта.
Так, например, на макроэкономическом уровне инвестиции рассматриваются как часть валового национального (ВНП) или валового внутреннего продукта (ВВП) - продукция произведенная, но не потребленная в текущем периоде и обеспечивающая прирост капитала в экономике.
В то же время на микроэкономическом уровне инвестиции рассматриваются как процесс создания нового капитала, включая его классическое понятие и формирование его через прибыль, а также новую форму капитала - человеческий капитал.
В теории финансов под инвестициями принято понимать вложение денежных средств в приобретение реальных или финансовых активов, то есть обмен определенной стоимости сегодня на возможную стоимость в будущем, где появляется элемент неопределенности. То есть, эти вложения имеют ярко выраженный вероятностный характер.
При этом экономическим содержанием и сущностью инвестиций на макроэкономическом уровне является целенаправленное позитивное воздействие на сферы деятельности человека с целью обеспечения стабильного социально-экономического развития общества.
При этом экономическим содержанием и сущностью инвестиций на макроэкономическом уровне является целенаправленное позитивное воздействие на сферы деятельности человека с целью обеспечения стабильного социально-экономического развития общества.
Переходя на микроэкономический уровень - уровень отдельного предприятия - экономическое содержание инвестиций трансформируется в привлечение финансовых ресурсов на достижение стратегических целей и решение задач по обеспечению сто долгосрочного стабильного развития.
Если первый компонент предназначен для реализации внутренних задач непосредственно связанных с производственной деятельностью предприятия и ориентирован на создание условий по выпуску конкурентоспособной продукции, включая приобретение новых технологий и оборудования, патентов и т.п, а второй компонент - ориентирован во внешнюю среду на создание условий повышения эффективности использования финансовых ресурсов, а также создание наиболее благоприятных конкурентных условий и минимизацию рисков деятельности производств
Решение внутренних производственных задач достигается за счет мобилизации внутренних финансовых ресурсов, а в случае их недостатка на привлечение внешних инвестиций с ориентацией на финансовые рынки в качестве заемщика ресурсов. Для решения задач повышения эффективности управления финансовыми ресурсами и минимизации рисков так же необходим выход на финансовые рынки, но уже в качестве непосредственного инвестора. Например, для минимизации зависимости от колебаний стоимости сырья, сталелитейные компании заинтересованы в приобретении пакетов акций сырьевых компаний; энергетики - в приобретении акций газодобывающих компаний; крупные производящие компании во всем мире заинтересованы в приобретении акций своих конкурентов и т.д.
Решение внутренних производственных задач достигается за счет мобилизации внутренних финансовых ресурсов, а в случае их недостатка на привлечение внешних инвестиций с ориентацией на финансовые рынки в качестве заемщика ресурсов. Для решения задач повышения эффективности управления финансовыми ресурсами и минимизации рисков так же необходим выход на финансовые рынки, но уже в качестве непосредственного инвестора. Например, для минимизации зависимости от колебаний стоимости сырья, сталелитейные компании заинтересованы в приобретении пакетов акций сырьевых компаний; энергетики - в приобретении акций газодобывающих компаний; крупные производящие компании во всем мире заинтересованы в приобретении акций своих конкурентов и т.д.
До этого мы рассматривали понятие инвестиций как некое экономическое явление вложения имеющихся ресурсов с целью достижения некоторого общественно полезного результата. Однако само понятие вложения ресурсов дает понимание инвестиции как динамического промесса - процесса инвестирования, реализуемого в рамках сложного организационно-экономического механизма.
Структурными элементами такого механизма, реализующего процесс инвестирования материальных ресурсов (финансовые инвестиции в частности), являются: экономические субъекты, располагающие свободными ресурсами; система соответствующих инвестиционных рынков (финансовых рынков) на которых торгуются соответствующие финансовые инструменты: инвесторы, как система финансовых посредников и прямых инвесторов: заемщики; система законодательных актов, регламентирующих функционирование механизма: система управления, включая государственные надзорные органы и саморегулируемые организации. Основной функцией, которую реализует механизм инвестирования - это перераспределение ресурсов от экономических субъектов и частных лиц имеющих свободные ресурсы в избытке к юридическим и физическим лицам испытывающим потребность в соответствующих ресурсах.
В глобальной системе инвестирования следует различать как национальные, так и международные механизмы и инвестиции. Последние, призваны интегрировать национальные системы в единую глобальную инвестиционную систему. При этом в качестве дополнительных элементов в глобальной системе появляются международные финансовые организации, а также соответствующее между народное законодательство, адаптированное к национальным особенностям различных стран. Создание глобальной инвестиционной системы позволяет частным инвесторам любого государства инвестировать свои ресурсы в наиболее выгодные для них финансовые инструменты, независимо от страны их происхождения.
В дальнейшем мы будем в большей степени оперировать с финансовыми инвестициями, как наиболее распространенным и понятным видом инвестиций. Под финансовыми инвестициями, в широком смысле этого слова, понимают размещение некоторого объема финансовых средств сегодня с тем, чтобы получить большую сумму денег в будущем. При этом предполагается, что деньги имеют временную стоимость, а сами финансовые вложения сопряжены с определенным риском, связанным с неопределенностью достижения результата. Премией за этот риск служит, дополнительный по сравнению с «без рисковыми» вложениями, прирост доходности. Инвестор, исходя из своих финансовых возможностей и конъюнктуры рынка по доходности, выбирает оптимальный для себя финансовый инструмент для инвестирования исходя из заданного критерия соотношение риска и доходности.
В общем случае различают два вида инвестиционной деятельности:
• Пассивные инвестиции - это долгосрочные инвестиции с редкой заменой объектов инвестиции. Основными объектами пассивных инвестиций являются акции, облигации и пан в инвестиционных фондах, программы накопительного страхования и банковские депозиты. Субъектом пассивных инвестиций в большинстве случаев выступают частные лица.
• Активные инвестиции - такой вид инвестиционный деятельности, при котором инвестор затрачивает собственное время на формирование и управление своим инвестиционным портфелем.
Заметим, что прямые инвестиции - это, как правило, инвестиции в основные средства предприятия с целью осуществления контроля над принятием управленческих решений. Инструментом инвестиций в этом случае выступают акции или доли предприятия, при этом в соответствии с действующим национальным законодательством, приобретаемая доля предприятия должна позволять осуществлять участие инвестора в управлении.
Портфельные инвестиции - это инвестиции в ценные бумаги. При этом «портфель ценных бумаг» - набор различных типов ценных бумаг от различных эмитентов - формируется исходя из оптимизации структуры риска и доходности ценных бумаг по выбранному инвестором критерию. В общем случае различают три типа инвестиционных портфелей или три стратегии инвестирования:
• агрессивная (рискованная) - эта стратегия предполагает инвестирование в ценные бумаги приносящие доход выше среднего, но сопряжена с повышенным риском получения желаемого результата;
• умеренная - эта стратегия ориентирована на комбинацию рисковых и безрисковых инвестиций, что в конечном итоге приносит инвестору среднерыночную доходность;
• безрисковая стратегия - эта стратегия размещения временно свободных ресурсов в без рисковые активы - активы надежных предприятий и государственные ценные бумаги - приносящие минимальные доходы, но имеющие при этом и минимальные риски.
Комментариев нет:
Отправить комментарий