Процесс инвестирования и его содержание

Определение содержания инвестиций - множественно, по­скольку напрямую зависит от уровня рассматриваемого объекта.

Так, например, на макроэкономическом уровне инвестиции рассматриваются как часть валового национального (ВНП) или валового внутреннего продукта (ВВП) - продукция произведен­ная, но не потребленная в текущем периоде и обеспечивающая прирост капитала в экономике.

В то же время на микроэкономическом уровне инвестиции рассматриваются как процесс создания нового капитала, включая его классическое понятие и формирование его через прибыль, а также новую форму капитала - человеческий капитал.

В теории финансов под инвестициями принято понимать вложение денежных средств в приобретение реальных или фи­нансовых активов, то есть обмен определенной стоимости сего­дня на возможную стоимость в будущем, где появляется элемент неопределенности. То есть, эти вложения имеют ярко выражен­ный вероятностный характер.
При этом экономическим содержанием и сущностью инвестиций на макроэкономическом уровне является целенаправленное позитивное воздействие на сферы деятельности человека с целью обеспечения стабильного социально-экономического раз­вития общества.

Переходя на микроэкономический уровень - уровень отдельного предприятия - экономическое содержание инвестиций трансформируется в привлечение финансовых ресурсов на достижение стратегических целей и решение задач по обеспечению сто долгосрочного стабильного развития.

      Если первый компонент предназначен для реализации внутренних задач непосредственно связанных с производственной деятельностью предприятия и ориентирован на создание условий по выпуску конкурентоспособной продукции, включая приобретение новых технологий и оборудования, патентов и т.п, а второй компонент - ориентирован во внешнюю среду на создание условий повышения эффективности использования фи­нансовых ресурсов, а также создание наиболее благоприятных конкурентных условий и минимизацию рисков деятельности производств
      Решение внутренних производственных задач достигается за счет мобилизации внутренних финансовых ресурсов, а в слу­чае их недостатка на привлечение внешних инвестиций с ориен­тацией на финансовые рынки в качестве заемщика ресурсов. Для решения задач повышения эффективности управления фи­нансовыми ресурсами и минимизации рисков так же необходим выход на финансовые рынки, но уже в качестве непосредствен­ного инвестора. Например, для минимизации зависимости от ко­лебаний стоимости сырья, сталелитейные компании заинтересо­ваны в приобретении пакетов акций сырьевых компаний; энер­гетики - в приобретении акций газодобывающих компаний; крупные производящие компании во всем мире заинтересованы в приобретении акций своих конкурентов и т.д.

         До этого мы рассматривали понятие инвестиций как некое экономическое явление вложения имеющихся ресурсов с целью достижения некоторого общественно полезного результата. Од­нако само понятие вложения ресурсов дает понимание инвести­ции как динамического промесса - процесса инвестирования, реализуемого в рамках сложного организационно-экономического механизма.

Структурными элементами такого механизма, реализующе­го процесс инвестирования материальных ресурсов (финансовые инвестиции в частности), являются: экономические субъекты, располагающие свободными ресурсами; система соответствую­щих инвестиционных рынков (финансовых рынков) на которых торгуются соответствующие финансовые инструменты: инве­сторы, как система финансовых посредников и прямых инвесто­ров: заемщики; система законодательных актов, регламенти­рующих функционирование механизма: система управления, включая государственные надзорные органы и саморегулируе­мые организации. Основной функцией, которую реализует ме­ханизм инвестирования - это перераспределение ресурсов от экономических субъектов и частных лиц имеющих свободные ресурсы в избытке к юридическим и физическим лицам испыты­вающим потребность в соответствующих ресурсах.

В глобальной системе инвестирования следует различать как национальные, так и международные механизмы и инвестиции. Последние, призваны интегрировать национальные систе­мы в единую глобальную инвестиционную систему. При этом в качестве дополнительных элементов в глобальной системе появ­ляются международные финансовые организации, а также соответствующее между народное законодательство, адаптированное  к национальным особенностям различных стран. Создание гло­бальной инвестиционной системы позволяет частным инвесторам любого государства инвестировать свои ресурсы в наиболее выгодные для них финансовые инструменты, независимо от страны их происхождения.

В дальнейшем мы будем в большей степени оперировать с финансовыми инвестициями, как наиболее распространенным и понятным видом инвестиций. Под финансовыми инвестициями, в широком смысле этого слова, понимают размещение некото­рого объема финансовых средств сегодня с тем, чтобы получить большую сумму денег в будущем. При этом предполагается, что деньги имеют временную стоимость, а сами финансовые вложе­ния сопряжены с определенным риском, связанным с неопреде­ленностью достижения результата. Премией за этот риск слу­жит, дополнительный по сравнению с «без рисковыми» вложениями, прирост доходности. Инвестор, исходя из своих финан­совых возможностей и конъюнктуры рынка по доходности, вы­бирает оптимальный для себя финансовый инструмент для инве­стирования исходя из заданного критерия соотношение риска и доходности.

В общем случае различают два вида инвестиционной дея­тельности:

•     Пассивные инвестиции - это долгосрочные инвестиции с редкой заменой объектов инвестиции. Основными объекта­ми пассивных инвестиций являются акции, облигации и пан в инвестиционных фондах, программы накопительного страхования и банковские депозиты. Субъектом пассивных инвестиций в большинстве случаев выступают частные ли­ца.

•     Активные инвестиции - такой вид инвестиционный дея­тельности, при котором инвестор затрачивает собственное время на формирование и управление своим инвестицион­ным портфелем.

Заметим, что прямые инвестиции - это, как правило, инве­стиции в основные средства предприятия с целью осуществле­ния контроля над принятием управленческих решений. Инстру­ментом инвестиций в этом случае выступают акции или доли предприятия, при этом в соответствии с действующим нацио­нальным законодательством, приобретаемая доля предприятия должна позволять осуществлять участие инвестора в управле­нии.

Портфельные инвестиции - это инвестиции в ценные бума­ги. При этом «портфель ценных бумаг» - набор различных типов ценных бумаг от различных эмитентов - формируется исходя из оптимизации структуры риска и доходности ценных бумаг по выбранному инвестором критерию. В общем случае различают три типа инвестиционных портфелей или три стратегии инве­стирования:

•     агрессивная (рискованная) - эта стратегия предпола­гает инвестирование в ценные бумаги приносящие доход выше среднего, но сопряжена с повышенным риском получения желаемого результата;

•     умеренная - эта стратегия ориентирована на комби­нацию рисковых и безрисковых инвестиций, что в ко­нечном итоге приносит инвестору среднерыночную доходность;

•     безрисковая стратегия - эта стратегия размещения временно свободных ресурсов в без рисковые активы - активы надежных предприятий и государственные ценные бумаги - приносящие минимальные доходы, но имеющие при этом и минимальные риски.