Понятие ценных бумаг

        В международной и отечественной практике инвестирова­ния наиболее широкое распространение, как объекта инвестиро­вания, получают ценные бумаги. По нашему мнению, наиболее емкое и точное определение понятия «ценные бумаги» дано в фундаментальной работе профессора Агаркова В.В. "Учение о ценных бумагах", изданной в 1927 году. На основе анализа ра­бот западноевропейских специалистов по юридической теории ценных бумаг он сделал вывод о том, что определение "ценные бумаги" является следствием реализации функций, выполняе­мых в гражданском и торговом обороте определенными юриди­ческими документами. Это означает, что для целого ряда юри­дических бумажных документов (вексель, чек, акция и т.д. оформленных на бумажном носителе) предъявление бумаги не­обходимо для осуществления выраженного в ней права. Такие документы называют ценными бумагами". То есть, сущностью и общим юридическим признаком ценной бумаги является необ­ходимость ее предъявления для осуществления выраженной в ней прав.
         В дальнейший период, вплоть до конца 80-х годов, застой­ные процессы развития рыночных отношений в экономике на­шей страны заморозили исследования отечественных ученых в области развития финансовых активов и финансовых рынков, а также эволюцию понятийного аппарата в этой области.
         Следует отметить, что и в западных странах повышенное внимание и возрастание роли всех видов ценных бумаг, а не только денег, в обеспечении обслуживания национальных и ме­ждународных торгово-экономических отношений отмечается с конца 1950-х начала 1960-х годов и связывается с ускорением развития процессов глобализации. Американские специалисты Джон Гарлей и Эдвард Шау выразили этот факт следующим об­разом: «Экономисты были сильно поглощены изучением вопро­сов текущего производства, реального благосостояния и рабочей силы. ...В результате чего, в книгах по банковским вопросам, деньгам и денежной теории уделялось слишком большое внима­ние финансам в широком смысле.... Делались только небольшие попытки рассматривать системно финансовые активы, финан­совые институты и финансовую политику в целом.»
        Рассматривая понятие ценных бумаг необходимо понимать, чю оно имеет двойственную природу: юридическую и экономи­ческую.
        Как юридическое понятие, ценная бумага - это документ, удостоверяющий имущественные права ее владельца, оформ­ленный в соответствии с установленными законодательством требованиями. Реализация имущественных прав владельца цен­ной бумаги или их передача возможна только с соблюдением процедуры предъявления этой бумаги: предъявления собственно самого документа, если таковой имеется или соблюдение всех установленных законодательством процедур, имея в виду прове­дение операций с не документарными ценными бумагами (в ви­де записей на счетах).
        Как экономическая категория, ценная бумага - это матери­альная форма (в виде бумажного именного сертификата или за­писи на счете) права владельца на оговоренную в ней часть обо­собленных от своей основы ресурсов (имущества).
         При этом ценная бумага имеет следующие фундаменталь­ные свойства: соответствие действующему законодательству по форме и содержанию; обращаемость, то есть возможность неод­нократной купли и продажи; доступность для гражданского обо­рота; возможность государственного надзора и регулирования; дискретность эмиссии или серийность выпусков в обращение; возможность организации учета или документальность; возмож­ность установления цены на основе спроса и предложения - ры-ночность; способность и скорость превращения в деньги или ли­квидность; неоднозначность результата владения или осуществ­ления (реализации) прав - риск .
        Таким образом, подводя итог, отметим, что глобализация мирохозяйственных связей и потребность в уско­рении их финансового обслуживания - с одной стороны, и функциональная ограниченность денег не позволяющая повы­сить оперативность и обслужить дополнительные потребности делового мира - с другой стороны, дали толчок в развитии не денежных форм расчетов с помощью ценных бумаг.