Однако существует простой способ снижения суммарного риска инвестиций за счет размещения средств в разнообразные финансовые активы.
Снова рассмотрим пример результатов инвестирования 10 миллионов рублей в акции двух предприятий, производящих различную продукцию, и реализующих ее в различных погодных условиях. Результаты рассмотрения сведем в таблицу
Результаты инвестирования средств
Таблица:
Размер выплаты дивидендов от инвестирования в различные производства в%.
Производство | Производство | Среднее
зонтиков | солнцезащитных | значение
очков . . . . . ..
Дождливый год 15% 5% 10%
Солнечный год 5% 15% 10%
Производство зонтиков и солнцезащитных очков есть взаимодополняющие товары. Очевидно, для дождливого года можно предположить, что объем продаж зонтиков будет превышать объем продаж очков. Для солнечного года - ситуация противоположная. Таким образом, если купить акции предприятия по производству зонтиков в солнечный год, то существует вероятность получить доходов меньше, чем, приобретая акции компании по производству солнцезащитных очков.
Однако если половину суммы инвестировать в одно предприятие, а оставшуюся часть в другое, то, как видно из таблицы, доходы для различных климатических условий будут одинаковы. В этом случае можно говорить о стабилизации доходов независимо от погодных условий или стабилизации риска, связанного с уменьшением доходов в связи с изменением климатических условий.
Этот простейший пример иллюстрирует один из важнейших принципов экономики - принцип диверсификации рисков за счет формирования портфеля активов. В данном примере портфель активов насчитывает две составляющие - акции двух предприятий. Развивая эту идею дальше можно предположить, что, размещая капитал в большое количество форм и типов финансовых и физических активов суммарный риск утраты капитала будет значительно меньше, чем его помещение, например, в акции одной компании или недвижимость.
Однако следует отметить, что платой за снижение степени риска путем диверсификации капитала по различным активам является некоторое уменьшение доходности на капитал по сравнению с доходом на отдельные активы.
Комментариев нет:
Отправить комментарий