Риски и финансовые активы

         Инвестируя средства в финансовые активы (акции, облига­ции) инвестор должен четко осознавать, что процесс инвестиро­вания всегда сопровождается определенным риском потерять какую-то часть инвестированных средств или получить доход меньше чем планировалось. Причина таких возможных потерь заключается в том, что в мире происходит много случайных событий, влияющих на те или экономические процессы. Процессы инвестирования непосредственно связаны с экономической жизнью и. следовательно, подвержены влиянию случайных событий.
        Какие основные типы рисков следует принимать во внима­ние инвестору? Для ответа на этот вопрос рассмотрим неболь­шой пример.
        Предположим, Вы имеете сбережения в объеме, скажем 10 миллионов рублей и сделали свой первый выбор, решив инве­стировать средства в облигации компании по производству зонтиков. Вы сделали второй выбор и решили купить облигации со сроком погашения 5 лет потому, что компания обязуется выпла­чивать ежегодно фиксированный доход в размере 15 процентов. Таким образом. Вы рассчитали, что ежегодно компания выпла­чивает 1,5 миллиона рублей, а по истечении 5 лет можно будет получить номинальное значение стоимости облигаций - 10 мил­лионов рублей.
        Однако на протяжении двух лет стояла сухая солнечная по­года и компания не смогла выполнить свои обязательства по вы­плате дохода в размере 15 процентов, поскольку зонтики не пользовались спросом, но выплатила по 5 процентов.
        Вы принимаете решение продать облигации досрочно, что­бы вернуть свои деньги и попытаться разместить их более вы­годно. Однако узнаете, что ставки на рынке выросли значительно и стоимость продаваемых облигаций чрезвычайно низка и, продав облигации, вы теряете много денег.
         И, наконец, уровень инфляции неожиданно возрос, что оз­начает - реальная покупательная способность доходов по обли­гациям значительно упала.
        С одним вопросом - что же делать Вы ложитесь спать и ут­ром просыпаетесь под стук дождя в окно. Открываете утреннюю газету и узнаете, что компания нашла новые огромные рынки сбыта и начала выплату компенсации по облигациям. Прави­тельство предприняло соответствующие меры и инфляция оста­новлена, а ставки стабилизировались.
        Подводя итог сказанному, заметим, что инвестор встреча­ется с тремя основными типами рисков:
   • Риск невыполнения обязательств. Когда в силу различных обстоятельств выплачиваемый доход по облигации будет меньше ожидаемого номинального дохода.
   • Риск потери капитала. Когда в связи с изменениями в эко­номике ставки возрастают и при желании продать облига­ции досрочно их стоимость становится столь низкой, что приводит к потере части первоначального капитала.
   • Риск покупательной способности. Когда при резко возрас­тающей инфляции реальное значение ожидаемых доходов резко снижается.